Květen přinesl to, co investoři po volatilním březnu a solidním dubnu potřebovali — potvrzení trendu. Akcie i dluhopisy dodaly pozitivní výsledky, a to napříč regiony. Bez výjimky.

Vyspělé trhy celkem +4,7 %, USA +5,4 %, Japonsko +5,1 %, rozvíjející se trhy +9,0 %, Evropa +3,0 %. Od začátku roku jsou v čele rozvíjející se trhy a Japonsko. Na pětiletém horizontu ale dominují USA s téměř 92 % celkovým výnosem — a na desetiletém necelými 260 %.

Dluhopisy: stabilizátor portfolia fungoval

České krátkodobé dluhopisy +0,6 %, střednědobé +1,0 %. Globální korporátní dluhopisy +0,7 %, spekulativní +0,6 %. Stabilizační funkce dluhopisové složky se potvrdila — v měsíci, kdy akcie rostly, dluhopisy přidaly také. Klasická role portfoliového tlumič nevybočila z role.

Na pětiletém horizontu získaly české krátkodobé papíry celkem 15,1 %. Střednědobé za stejné období mírně ztratily. Na desetiletém horizontu průměrný roční výnos českých krátkodobých papírů dosáhl 1,5 %.

Komodity: stříbro ano, zbytek ne

Zlato korigovalo již třetí měsíc v řadě — tentokrát o 1,2 %. Stříbro naopak přidalo 3,2 %. Ropa odepsala 12,8 %, bitcoin ztratil 3,2 %. Komodity opět potvrdily svou typickou volatilitu — a proto je vnímám jako součást diverzifikace, ne jako základ portfolia.

Za posledních 10 let je průměrný roční zisk zlata 12,2 %, stříbra 14,7 %. Dlouhodobě zajímavá čísla — ale cesta k nim nebyla přímočará.

Inflace a trh nemovitostí

Meziroční inflace k 31. květnu: 2,1 %. Repo sazba ČNB zůstala na 3,5 % (červnové zvýšení přišlo až po tomto měsíci). Za posledních 10 let ztratila koruna 57,4 % kupní síly — to je číslo, které mluví samo za sebe o důležitosti investování oproti pouhému spoření.

Průměrná cena bytu v ČR dosáhla v květnu 5,6 mil. Kč — rekordní výše od roku 2009, kdy tato statistika vzniká. Index dostupnosti bydlení vzrostl na 64,1 %, index návratnosti na 8,0násobek ročního příjmu. Bydlení se stává pro stále více domácností nedostupným.

Můj pohled

Akcie po dubnu i v květnu přinesly zisky. Bitcoin jako jediné sledované aktivum od začátku roku zůstával ve ztrátě. A trh nemovitostí varoval — ne propady, ale rekordy, které jsou pro velkou část populace nedosažitelné.

Právě v takových situacích se ukazuje hodnota správně nastaveného portfolia. Ne jako sázka na jeden trh nebo jeden typ aktiva, ale jako systém, který pracuje pro vás v různých prostředích.

Inflace za 10 let znehodnotila korunu o 57 %. Pokud máte peníze na spořicím účtu, reálně přicházíte o kupní sílu. Investiční strategie není volba pro odvážné — je to nutnost pro každého, kdo myslí na budoucnost.